Не збитися з курсу. Чи впаде гривня до кінця року і в 2018 році

Не збитися з курсу. Чи впаде гривня до кінця року і в 2018 році

Незважаючи на незначне зміцнення гривні минулого тижня, плавна девальвація продовжиться. До кінця року, можливо, доведеться платити 29 грн за долар.

На початку листопада офіційний курс долара США майже наблизився до позначки 27 UAH/USD. Однак після досягнення 6 листопада максимального з початку осені значення в 26,96 UAH/USD долар почав втрачати в ціні — на 9 листопада 2017 року Нацбанк встановив курс 26,55 UAH/USD.

У стійкість такого позитивного тренда серед опитаних Фокусом експертів ніхто не вірить.

“Зміцнення гривні викликане тимчасовими факторами: на ринку стався перекіс попиту та пропозиції валюти, а основний тренд скоріше полягає в плавному ослабленні гривні”, — коментує Юрій Товстенко, керівник департаменту по роботі з борговими інструментами на локальному ринку інвестиційної компанії Concorde Capital. На кінець року Concorde Capital прогнозує курс 27,5–28,0 UAH/USD.

На думку Дмитра Чуріна, голови аналітичного департаменту інвестиційної компанії Eavex Capital, зміцнення гривні стало реакцією міжбанківського валютного ринку на ухвалене наприкінці жовтня рішення Національного банку підняти облікову ставку-з 12,5% до 13,5% річних.

Співрозмовник Фокуса пояснює відстрочений ефект інертністю фінансових процесів великого бізнесу. Адаптація під нову облікову ставку в нього зайняла майже два тижні. Разом з тим, за оцінками Eavex Capital, до кінця року знову може проявитися тенденція до девальвації гривні, що приведе курс долара США до позначки 27,5 UAH/USD.

Не так вже й погано

Прогнозний курс 27,5–28,0 UAH/USD на кінець року, який зараз озвучують експерти, відповідає оптимістичним очікуванням першого півріччя 2017-го. Тоді більшість фінансистів припускали, що в кінці року гривня просяде до 30 UAH/USD.

Не виправдалися і курсові очікування уряду, відображені в бюджетній резолюції, де на 2017-й був закладений середньорічний курс гривні на рівні 27,8 UAH/USD.

“Вже очевидно, що цей показник не буде досягнутий, адже середній курс за ціною продажу з початку року — 26,5 UAH/USD”, — говорить Андрій Шевчишин, старший аналітик ГК FOREX CLUB. За його словами, для досягнення середньорічного курсу в 27,8 UAH/USD частину року необхідно провести з середнім курсом 35 UAH/USD. А це виглядає зовсім вже фантастичним сценарієм.

Причина нездійснених прогнозів — вдалі часи для українського експорту, вважають експерти.

“І хоча зараз ціни на руду почали падати, продовжують дорожчати зернові та олійні культури. Гривнею зацікавилися гіганти фінансового ринку — американська Citi і японська Nomura, зросла кількість нерезидентів, які купують українські ОВДП”, — пояснює Віталій Шапран, член Українського товариства фінансових аналітиків. На його думку, це забезпечує приплив валюти в країну, завдяки чому в 2017 році дефіцит торгового балансу за товарами може бути перекритий.

Помітна відмінність очікуваного середньорічного курсу від прописаного в бюджеті не повинна насторожувати. За словами Шапрана, до формування бюджетної резолюції не мають ніякого відношення ні НБУ, ні професіонали валютного ринку. У результаті Мінфін ставить курс, який йому комфортний для роботи. Співрозмовник Фокуса рекомендує населенню і бізнесу івзагалі не орієнтуватися на цей показник. Адже будь-яким чином впливати на курс, щоб вийти на прописаний у бюджеті рівень, ніхто не буде.

Чорний лебідь

Разом з тим не можна стверджувати, що ситуація для гривні безхмарна. Головною загрозою для гривні фінансисти називають величезні залишки бюджетних грошей на єдиному казначейському рахунку, які до початку листопада склали 48,564 млрд грн (для порівняння: на початок листопада 2016-го — 15,865 млрд грн).

“Залишки коштів на казначейському рахунку для виконання держбюджету разом з частиною коштів місцевих бюджетів лавиною обрушаться на банківського систему. Зайва ліквідність призведе до стрибка цін та підвищення попиту на валюту”, — розповідає Володимир Висоцький, член Економічного дискусійного клубу.

На думку Віталія Шапрана, такий потік грошей з казначейського рахунку вплине на гривню і нівелює позитивні чинники, через що не можна відкидати значних коливань курсу аж до 29,0 UAH/USD. Якщо цей сценарій реалізується, співрозмовник Фокуса радить громадянам не купувати валюту за такою ціною, адже в перші місяці нового року курс може плавно повернутися у коридор 26-27 UAH/USD.

Повторення пройденого

У 2018 році динаміка курсу гривні, швидше за все, буде подібна до тієї, що спостерігалася в попередні роки. “Як завжди, курс може досягати якихось вершин взимку і зміцнюватися до весни-літа. При цьому гривня буде плавно девальвувати”, — говорить Юрій Товстенко.

Прогнози фінансистів на наступний рік дуже схожі на ті, які раніше звучали щодо 2017-го. Аналітики компанії Eavex Capital найбільш оптимістичні: на 2018 рік вони прогнозують коливання курсу 26,5–28,0 UAH/USD, які будуть залежати від динаміки цін на сталь, залізну руду і зернові на світових ринках. Згідно з базовим сценарієм ГК FOREX CLUB, курс гривні в 2018-му буде перебувати в коридорі 27,5–30,5 UAH/USD з виходом до верхньої межі діапазону до кінця року.

У свою чергу Володимир Висоцький не виключає, що курс долара може оновити максимум лютого 2015 року в 30 UAH/USD вже в січні-лютому 2018-го. У числі несприятливих для гривні факторів він називає невизначеність з кредитами МВФ, відсутність адекватного управління державним боргом та грошовими ресурсами, відсутність достатніх коштів у НБУ для таргетування інфляції (утримання її в межах, які не шкодять економіці), і корупцію, що обмежує приплив прямих іноземних інвестицій в Україну.

Втім, курс 30 UAH/USD для української економіки, на думку фінансистів, не критичний. Як зазначає Віталій Шапран, рівень до 30 UAH/USD 2018 року буде цілком прийнятним і не доставить дискомфорту ні банкам, ні бізнесу, ні населенню.

Марія Бабенко

Рейтинг популярності матеріалу «Не збитися з курсу. Чи впаде гривня до кінця року і в 2018 році» на Finance.ua - 2.3



Останні новини